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La vie au temps de Crypto

La vie au temps de Crypto

Tim Enneking est directeur général à la gestion d'actifs Crypto, qui supervise le Fonds Crypto d'actifs, un fonds de commerce américaine réglementé crypto-monnaie.

Dans cette lettre d'opinion, Enneking compare l'espace d'actifs Crypto avec les premiers jours de l'Internet, où le temps semblait juste voler plus vite. 

La volatilité folle! Déviation standard! Ratio de Sharpe à travers le toit! exubérance irrationnelle cubé! Impossible mouvements de prix!

Nous avons tous entendu une certaine variation de la plupart de ce qui précède - et probablement beaucoup plus - et nous offrons une variété d'explications et de réponses.

Voici quelques plus, et peut-être de nouvelles munitions dans la guerre (OK, excusez le léger mélodrame) pour défendre cryptocurrencies, en particulier, et l'espace d'actifs Crypto, en général.

Répétez après moi: Temps dans l'espace Crypto fonctionne différemment que dans le monde financier fiduciaire.

Un marché de 24 heures

Maintenant, vous pouvez demander: « Alors quoi? » Le temps passe différemment dans l'espace Crypto ainsi, les calculs doivent être ajustés en conséquence.

Tout d'abord, mon impression de cryptocurrencies commerciaux. Dans un premier temps, je pensais que la négociation se déplace eu lieu environ cinq fois plus rapide dans l'espace Crypto par rapport au monde fiat. Mais, si vite semblait insuffisante, donc je me suis déplacé mon estimation à 12 (pour un mois l'espace Crypto était égale à un an dans le monde « réel »).

Cela peut sembler farfelue, mais en expliquant ma logique et comment elle affecte le commerce technique et l'analyse des tendances dans l'espace Crypto, je compris que ce n'était pas simplement une impression totalement subjective.

La Bourse de New York est ouvert 6,5 heures par jour, cinq jours par semaine. Le LSE est ouvert 8,5 heures par jour, cinq jours par semaine. Le HKSE ouvre et ferme en même temps que la Bourse de New York, mais avec une pause déjeuner d'une heure. L'ESN (National Stock Exchange of India) est ouvert 6,5 heures par jour, cinq jours par semaine, etc.

En général, la moyenne, importante bourse fiat est ouvert environ 6,5 heures par jour, cinq jours par semaine, pour un total de 32,5 heures par semaine. (De loin la plus grande valeur aberrante dans le groupe, la Bourse de Londres, est ouvert 42,5 heures par semaine, ce qui affecte la moyenne plus que tout autre échange.)

Échanges Cryptocurrencies, en revanche, sont ouverts 24/7, pendant 168 heures par semaine.

Voyage dans le temps

Cela signifie que les marchés sont ouverts crypto presque 5,2 fois plus que les échanges fiat. Ajouter en vacances (qui vont de huit à 30 jours par an, en fonction de l'échange fiduciaire), et nous obtenons confortablement à un peu plus de 5,3 fois plus.

C'est la partie tout à fait objectif de l'analyse.

Maintenant, pour la partie plus subjective.

Est-ce que quelqu'un d'autre que le temps se souvenir de moi internet des jours crash-com pré-dot il y a près de 20 ans? L'expression standard était « un an dans l'espace Internet est égal à cinq ans dans le monde réel. »

Bien que cela puisse avoir été un peu arbitraire, il est pas tout à fait au hasard. Lorsqu'un secteur connaît une croissance explosive, beaucoup d'enthousiasme, l'énergie apparemment sans limites et de l'investissement phénoménal (son familier?), Les choses se passent beaucoup plus vite que dans le monde « régulier ».

De toute évidence, le rapport exact est impossible à quantifier, mais il est ni un petit nombre ni énorme. Chaque courbe d'adoption de la technologie montre une courbe ascendante des « innovateurs » à la « majorité précoce » (ou tout autre termes pratiquement identiques peuvent être utilisés).

Cette courbe ascendante peut être mesurée dans la façon beaucoup plus rapidement que le temps passe (ou comment les événements se produisent rapidement, deux côtés différents de la même pièce) par rapport aux « innovateurs tardifs » et d'autres comme les pics de la courbe, puis commence à tomber (et que le temps " ralentit » et les événements se déroulent à un rythme plus détendu).

Ainsi, faute d'un meilleur nombre, et compte tenu du fait qu'il est certainement pas déraisonnable, nous allons utiliser 5.

Ce qui nous amène au multiplicateur au total approprié pour la différence entre le temps Crypto et le temps dans le monde « réel »: 25.

Démystifier l'ours

Mais quelle est cette prise de conscience pour une bonne? Qu'est-ce qu'une application pratique de ce concept? Jetez un oeil à la récente marché « ours » (officiellement baptisé par Bloomberg) en cryptocurrencies.

Selon ce que vous souhaitez utiliser comme date de début, il a duré une semaine ou jusqu'à 10 jours (provoquée principalement par la perspective énorme au début de cette année et déclenchées par la couverture médiatique d'un possible Bitcoin fourchette dur). Pourtant, la reprise a déjà commencé.

Depuis quand un marché baissier dure moins de deux semaines? Dans le monde fiat il ne fonctionne pas. Toutefois, lorsque vous multipliez cette période de 25 et obtenez près d'un an, il fait beaucoup plus de sens - le marché baissier a duré une période « normale ».

Si vous appliquez la même logique à l'analyse technique, les ratios de Sharpe, etc., les mesures semblent pratiquement identiques à des mesures financières de Fiat. (OK, ils sont encore plus volatils.)

Pourquoi cette question? Parce que, vu sous cet angle, le monde Crypto est un endroit beaucoup plus confortable d'analyser, d'investir, du commerce et de discuter.

Il nous donne aussi tout un très bon argument pour expliquer ce que nous sommes jusqu'à quand on parle avec les Luddites fiat!

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