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Loffre bitcoin de SecondMarket définit une nouvelle classe dactifs

Loffre bitcoin de SecondMarket définit une nouvelle classe dactifs

Ce n'est pas tous les jours qu'une nouvelle classe d'actifs est né. La dernière fois était probablement quelques décennies il y a Gérées futuresfunds est devenu une classe d'actifs acceptée parmi les gestionnaires de portefeuille.

Maintenant, la société du système de négociation alternatif lancé SecondMarkethas La Fiducie Bitcoin d'investissement (BIT), une ouverte, la confiance privée qui est exclusivement investi dans Bitcoin et tire sa valeur uniquement du prix de Bitcoin.

Le véhicule d'investissement privé est basé aux Etats-Unis et ouvert aux investisseurs individuels et institutionnels accrédités. Asset Management Devise alternative (ACAM), une filiale en propriété exclusive de SecondMarket, est le parrain du BIT et SecondMarket a également fait un investissement de semences de 2 millions $ dans le BIT.

Certes, une fiducie de Bitcoin peut être considéré comme un mandataire unique pour investir dans Bitcoin start-up qui ne porteraient pas le risque spécifique d'exécution de l'équipe de direction ou d'adopter le modèle d'affaires correct.

Pas beaucoup d'autres monnaies dans le monde peuvent servir d'investissement proxy pour un ensemble de haute technologie, le secteur financé par risque. Jusqu'à ce que l'écosystème Bitcoin arrive à maturité et approfondit, il sera possible de parier sur son succès tout simplement en allant à long sur l'unité monétaire réelle.

En général, les fonds de Bitcoin, ou les fiducies, peuvent également être considérés comme des précurseurs de plus de fonds négociés en bourse orientée détail (FNB) qui exigent une diligence beaucoup plus régulière et une autorisation réglementaire.

Lorsque Bitcoin ETF commencent à apparaître sur une base régulière, Bitcoin aura achevé sa transition à la fois classe d'actifs de détail et de gros.

L'offre de Bitcoin SecondMarket est en développement depuis plus d'un an et il établira la norme pour les meilleures pratiques de Bitcoin en tant que classe d'actifs aux États-Unis.

Non corrélées aux autres classes d'investissement et des composants de son portefeuille aux côtés plus classiques comme les actions, les obligations, l'immobilier et les matières premières, une position dans Bitcoin permet un portefeuille de participer à la hausse potentielle d'une économie basée sur la monnaie numérique.

À la suite de Bitcoin Fundfrom Malta Exante qui a fait ses débuts l'année dernière, SecondMarket entend également faciliter les échanges dans les deux sens des actions de confiance sur sa plate-forme exclusive permettant à la fois positions longues et courtes. Ceci est important parce que les processeurs commerciaux et les grands marchands de Bitcoin auraient une méthode fiable pour couvrir leurs stocks de Bitcoin sans avoir à liquider Bitcoin réelle sur une base quotidienne.

Par exemple, si un processeur marchand Bitcoin, comme BitPay, voulu « verrouiller » un certain taux de change global pour leurs marchands ou pour leurs propres livres, ils pourraient initier une position courte dans le Bitcoin Investment Trust sans avoir besoin de vendre Bitcoin sur le marché libre.

La société a établi des relations avec plus de 100 joueurs dans l'espace de Bitcoin, y compris les grands marchands, les premiers utilisateurs, et les échanges qui devraient aider au développement de liquidités supplémentaires.

L'avis de la critique

La semaine dernière, le Bitcoin et chronique délaissée skepticFelix Salmon, du monde des blogs Reuters, a pris un shotat SecondMarket et leur nouvelle confiance. Salmon dit qu ' « aucun investisseur avisé devrait aller nulle part près de lui » et il n'a pas « vraiment comprendre pourquoi faire [de Silbert] cela. »

Indiquant que Bitcoin est bien une combinaison de devises et des matières premières, le saumon passe à réclamer « cette confiance bandes le peu intéressante, qui est la partie de la monnaie, ne laissant que l'aspect des produits de base bêtement spéculatif. »

Comme avec la plupart des critiques professionnels au début d'une nouvelle classe d'actifs, les cris d'incrédulité et de suggestions imprudences des investisseurs sont à prévoir, car avant de devenir l'orthodoxie du portefeuille un élément de risque les mauvaises herbes de la non courageuse.

« Cette confiance bandes le peu intéressante, qui est la partie de la monnaie »

Je ne s'attendre à saumon pour promouvoir l'adoption du risque largement indéfini, mais je lui attendre à comprendre pourquoi un véhicule d'investissement particulier est logique pour certains investisseurs.

Tout d'abord, il y a l'aspect de la participation institutionnelle et la possibilité d'un traitement fiscal favorable aux investissements effectués par les fonds de retraite.

De nombreuses fondations et institutions qui administrent les fonds d'investissement ont des directives strictes pour placer ces investissements tels que le placement doit être avec courtier inscrit. Par conséquent, un investissement directement dans Bitcoin « sur votre propre » ne satisferait pas ces paramètres institutionnels.

En second lieu, le saumon doit également se rendre compte que les achats en gros de grands agrégés Bitcoin peut être accompli au plus des conditions tarifaires préférentielles que les petits, seraient en mesure de réaliser agissant sur eux-mêmes. Le pouvoir d'achat consolidé d'une fiducie pourrait facilement compenser une bonne partie de ces frais.

Troisièmement, et surtout, les caractéristiques de détention de maintien de la sécurité et de la gestion de clé privée sont primordiales.

Les frais d'administration et de garde confiance Bitcoin investissement est analogue aux frais de stockage évalués sur l'entreposage de l'or et des métaux précieux. En outre, une fiducie géré par des professionnels offre une protection contre un grand nombre de risques qui pourraient se révéler écrasante pour l'investisseur Bitcoin week-end décontracté.

Par exemple, comme enunciatedby Exante, les risques de haut niveau comprennent le risque de perte de données, le risque de défaillance matérielle, le risque juridictionnel, le risque de pirate informatique externe, le risque d'employé malhonnête, et la mort des employés ou le risque d'invalidité. En outre, la planification de la relève et l'héritage sont tout aussi importants avec un actif Bitcoin comme avec tout autre actif.

Peut-être une année à l'avenir Salmon revenir sur cet article Bitcoin et dire « je ne suis pas un vrai croyant quand je devrais avoir connu mieux. » Ou, peut-être qu'il sera béatement fier de lui-même pour établir une énorme position courte Bitcoin en 2013. Je doute que celui-ci.

Selon le mémorandum de placement privé, l'ACAM a retenu les services éminents fournisseurs de services, y compris Sidley Austin LLP (conseiller juridique), Ernst & Young (commissaire aux comptes), Stock Continental Transfer & Trust (agent de transfert) et SecondMarket (marché, dépositaire et participant autorisé).

Les investisseurs qui achètent des actions dans le BIT auront la possibilité d'acquérir des liquidités par le biais de ventes aux enchères périodiques sur SecondMarket début en 2014. La valeur nette d'inventaire (NAV) du BIT sera calculé quotidiennement et rendu public.

Les opinions exprimées dans cet article sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de, et ne devraient pas être attribués, CoinDesk.

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